Инвестиционные компании BlackRock и Vanguard меняют доли между операторами связи

Oct 30, 2023

Крупнейшие финансовые гиганты увеличили свои доли в таких авиакомпаниях, как Knight-Swift, но разошлись в инвестиционном выборе в других сферах.

Ведущие институциональные инвесторы BlackRock и Vanguard Group изменили свои доли в отрасли грузоперевозок в конце 2022 года, поскольку на рынке царила неопределенность.

Фирмы, каждая из которых управляет активами на триллионы долларов для инвесторов, согласились в некоторых инвестиционных решениях, принося пользу таким компаниям, как Knight-Swift Transportation Holdings, Forward Air и XPO, как показал анализ заявок на ценные бумаги Transport Dive.

Но другие решения показали, что их стратегии в некоторых моментах расходятся. Например, в то время как BlackRock снизила долю своих акций в Old Dominion Freight Line, Vanguard увеличила свою долю.

Различия могут просто показать, как инвестиционные компании могут перебалансировать денежные пулы, а изменения в позициях таких компаний, как Vanguard и BlackRock, могут иметь очень мало значения с точки зрения того, как компании будут работать, говорят аналитики Transport Dive.

«Увеличение/уменьшение позиций институциональных инвесторов не является систематическим или надежным предиктором будущей доходности базовых ценных бумаг», — написала профессор Гарварда Лорен Коэн, добавив, что ставки настолько велики, что может быть трудно понять, что именно. совокупное увеличение или уменьшение может сигнализировать.

Но дальнейший анализ показал, по крайней мере, почему могут иметь место некоторые расхождения. Аналитики предположили, что различия могут иметь место с точки зрения активно управляемых фондов и фондов, предназначенных для отслеживания более широких сегментов рынков.

!function(){"use strict";window.addEventListener("message",(function(a){if(void 0!==a.data["datawrapper-height"]){var e=document.querySelectorAll( "iframe");for(var t in a.data["datawrapper-height"])for(var r=0;r

В более чем дюжине компаний обе фирмы, как правило, предпринимали шаги в одном направлении: увеличивали общую долю в компаниях.

Профессор клинической медицины Корнеллского университета Скотт Стюарт, основатель и бывший руководитель группы структурированных инвестиций Fidelity Investments, изучил изменения и выяснил, почему происходят некоторые различия.

Что касается доли BlackRock в Ryder, «активы индексных фондов не сократились», и «сокращение произошло из-за продажи акций Ryder в их активных, а не индексных фондах», написал он в электронном письме. Напротив, обширные фонды Vanguard увеличили позиции в транспортной компании.

«Похоже, что активные фонды, управляемые Blackrock, торгуют акциями, потому что их взгляды на перспективы акций (сочетание тенденций компании и оценок акций) меняются», — написал Стюарт.

Между тем, благодаря ArcBest обе фирмы увеличили свои ставки. Но в то время как активно управляемые фонды BlackRock купили акции, позиция Vanguard изменилась из-за покупок через свой Value Index Fund, который ориентирован на компании меньшего размера, сказал Стюарт. «Это иллюстрирует еще одну причину торговли индексными фондами: изменения базового индекса», - отметил Стюарт.

Хотя на изменения в фондах могут повлиять множество факторов, аналитики также высказали свое мнение о том, как перевозчики могут справляться со сложными экономическими условиями.

Представитель BlackRock по корпоративным коммуникациям отказался комментировать изменения, но глобальный прогноз компании на 2023 год дает представление о ее стратегии.

BlackRock написала в своем прогнозе, что макроэкономическая и рыночная волатильность может потребовать более частых изменений портфеля, связанных с «экономическим ущербом», а новая инвестиционная стратегия призывает к «более детальному взгляду, сосредоточив внимание на секторах, регионах и подклассах активов, а не на широкие разоблачения».

Более того, по мнению BlackRock, проблемы сохраняются. Несмотря на некоторое улучшение, нестабильная и устойчивая инфляция, возможно, еще не учтена рынками, говорится в прогнозе. Оценки могут упасть, и в ближайшие годы могут появиться лучшие возможности, чем сейчас, пишет фирма.

Vanguard выражает свои собственные проблемы и возможности в своем прогнозе на 2023 год. Фирма отметила, что ее 10-летний прогноз доходности акций США улучшился по сравнению с годом ранее, текущие оценки в США более привлекательны, и «портфель, диверсифицированный по классам активов, остается эффективным инструментом для управления толерантностью к риску в долгосрочном временном горизонте». »